“中國(guó)信托業(yè)宏觀發(fā)展研究”系列報(bào)告之二
來源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2004-08-06
——自律管理：構(gòu)筑信托業(yè)規(guī)范發(fā)展的生命線
2004年4月全國(guó)信托公司工作會(huì)議召開以后，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)提出了對(duì)信托公司實(shí)行評(píng)級(jí)分類管理的監(jiān)管體制，在這一新的監(jiān)管形勢(shì)下，如何全面構(gòu)建和有效推進(jìn)行業(yè)自律管理，已經(jīng)成為關(guān)乎信托業(yè)生存的重大問題。
一、自律缺失：中國(guó)信托業(yè)的痼疾
中國(guó)信托業(yè)自1979年恢復(fù)到第五次清理整頓結(jié)束，歷經(jīng)了從繁榮至衰弱的急劇變遷。2002年“一法兩規(guī)”頒布實(shí)施后，中國(guó)信托業(yè)再次處于十分關(guān)鍵的歷史轉(zhuǎn)折時(shí)期。反思信托業(yè)發(fā)展的曲折歷程，可以發(fā)現(xiàn)，除制度設(shè)計(jì)不合理等因素外，一個(gè)關(guān)鍵原因就是行業(yè)自律體系的不足和缺失。中國(guó)信托業(yè)能否立足于信托業(yè)務(wù)獲得發(fā)展，除了需要相適應(yīng)的制度安排外，也需要相適應(yīng)的自律體系。自律是信托業(yè)規(guī)范發(fā)展不可或缺的基本條件，這是從信托業(yè)20年曲折發(fā)展歷程中總結(jié)得出的寶貴經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。
自律機(jī)制不健全是造成目前信托業(yè)行業(yè)性金融風(fēng)險(xiǎn)的根本原因。信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為資產(chǎn)質(zhì)量差、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與期限不匹配，以及由此產(chǎn)生的支付困難和財(cái)務(wù)虧損。這些風(fēng)險(xiǎn)無(wú)不與信托投資公司缺乏健全的自律機(jī)制有關(guān)。其突出問題主要表現(xiàn)在下屬方面。
首先，少數(shù)信托公司自律意識(shí)薄弱，惡意違規(guī)經(jīng)營(yíng)，上有政策，下有對(duì)策，不服從監(jiān)管部門的管理，此類現(xiàn)象自我國(guó)恢復(fù)信托業(yè)以來就始終沒有根絕。雖然不是普遍現(xiàn)象，卻給整個(gè)信托行業(yè)帶來極大的影響和危害。
其次，信托公司的管理水平和管理機(jī)制普遍有待提高和健全。部分信托投資公司長(zhǎng)期以來沒有完整的公司治理結(jié)構(gòu)，缺乏內(nèi)部控制系統(tǒng)，更談不上企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和企業(yè)文化，盲目擴(kuò)張和經(jīng)營(yíng)，內(nèi)部管理極不規(guī)范。分析先后出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和問題的信托公司，均能找到自律不足和管理混亂方面的深刻教訓(xùn)。
第三，中國(guó)信托業(yè)自律體系的缺失還不僅局限于信托公司個(gè)體自律管理的不足，同時(shí)還表現(xiàn)在行業(yè)自律體系長(zhǎng)期的滯后和空白，即使在前一時(shí)期全面實(shí)行分業(yè)管理之后，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)乃至期貨業(yè)都已相繼成立了行業(yè)性自律組織后，信托業(yè)行業(yè)性自律組織的組建工作仍步履蹣跚。令人欣慰的是2004年6月中國(guó)信托協(xié)會(huì)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)大力支持和業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的共同努力下，終于獲得籌備批準(zhǔn)。
總結(jié)出現(xiàn)上述問題的原因是多方面的，一方面有制度定位的偏差、法律體系的滯后、配套制度的缺失以及市場(chǎng)環(huán)境和外部因素的制約等一系列客觀原因。但我們認(rèn)為，其中最為根本和關(guān)鍵的原因是理性層面的主觀意識(shí)，既在某些人潛意識(shí)深處，不認(rèn)可企業(yè)誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的理念，漠視法律約束的強(qiáng)制性，伴之而來的就是強(qiáng)烈的投機(jī)僥幸心理和急功近利的短期行為，甚至錯(cuò)誤的認(rèn)為如果不闖紅線、不灰色運(yùn)行、不暗箱操作企業(yè)就難以發(fā)展。如果是這樣一個(gè)嚴(yán)重缺乏自律文化和理念的土壤，怎會(huì)結(jié)出企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)的果實(shí)呢。因此某些企業(yè)與自律管理漸行漸遠(yuǎn)最終釀成巨大風(fēng)險(xiǎn)也就在預(yù)料之中了。
二、自律管理：信托業(yè)的必然選擇
當(dāng)前我國(guó)信托業(yè)正處在極為關(guān)鍵的歷史轉(zhuǎn)折時(shí)期，健全行業(yè)自律體系，強(qiáng)化自律管理，已成為信托業(yè)不二的選擇。
(一)加強(qiáng)行業(yè)自律是防范違規(guī)操作，提高監(jiān)管效率的需要。
在信托業(yè)分類管理新形勢(shì)下，銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管不但必要，而且任務(wù)緊迫。然而，在與信托公司開展監(jiān)管博弈的過程中，如果任何違法、違規(guī)、違紀(jì)行為都由銀監(jiān)會(huì)直接處理，不僅監(jiān)管成本極高，而且降低監(jiān)管效率。所以在銀監(jiān)局加強(qiáng)對(duì)信托公司現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查的同時(shí)，還必須重視行業(yè)自律組織職能的發(fā)揮。發(fā)揮信托行業(yè)組織的自律作用，讓其承擔(dān)部分本行業(yè)自律管理的任務(wù)，無(wú)疑更有利于提高整體監(jiān)管效率。為此，我國(guó)信托業(yè)在今后幾年的關(guān)鍵發(fā)展時(shí)期，應(yīng)逐步加強(qiáng)行業(yè)自律管理，以保證我國(guó)信托業(yè)健康、順利的發(fā)展。
(二)加強(qiáng)行業(yè)自律是適應(yīng)信托業(yè)分類管理體制的需要
信托公司不久將實(shí)行評(píng)級(jí)分類管理體制，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量高，管理規(guī)范，公司治理結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)的信托公司，在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域不同程度的放開，業(yè)務(wù)范圍管制放松，給予政策傾斜；這一全新的監(jiān)管體制，意味著今后監(jiān)管部門對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好的信托公司在集中力量加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的同時(shí)，會(huì)呈現(xiàn)出逐漸弱化行政式的直接金融管制的趨勢(shì)，以民間組織性質(zhì)的信托業(yè)協(xié)會(huì)填補(bǔ)監(jiān)管當(dāng)局減少直接管制帶來的監(jiān)管真空區(qū)，這將有助于與平穩(wěn)的度過我國(guó)信托監(jiān)管方式變革過程中暫時(shí)出現(xiàn)的“磨合期”。并可通過行業(yè)規(guī)范加強(qiáng)信托內(nèi)控機(jī)制，使信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系進(jìn)一步得以完善和加強(qiáng)。因此，在銀監(jiān)會(huì)實(shí)行分類管理新的監(jiān)管模式過程中，信托業(yè)自律組織的作用難以替代的。
（三）加強(qiáng)行業(yè)自律是有效處理信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)系的需要
信托創(chuàng)新往往具有突破性、間斷性和質(zhì)變性，因此層出不窮的創(chuàng)新活動(dòng)對(duì)監(jiān)管部門的監(jiān)管能力提出了挑戰(zhàn)。事實(shí)上創(chuàng)新與監(jiān)管永遠(yuǎn)是一對(duì)矛盾。盡管初衷不一定如此，但創(chuàng)新活動(dòng)往往是有一定規(guī)避管制色彩的創(chuàng)造性變革，其結(jié)果會(huì)加大有效監(jiān)管的難度，從而使監(jiān)管當(dāng)局難以及時(shí)采取科學(xué)、合理、有效的管制措施?；诖耍磐型瑯I(yè)組織對(duì)本行業(yè)動(dòng)態(tài)較為了解，因而對(duì)信托業(yè)的金融創(chuàng)新能夠及時(shí)作出適度的反應(yīng)，在提高監(jiān)管效率的前提下，采取引導(dǎo)與規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的自律措施，是有效處理信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)系的重要途徑。
三、自律機(jī)制：從個(gè)體自律到行業(yè)自律
自律，顧名思義，就是自我約束、自我控制、自我管理。一套健全的自律機(jī)制，既表現(xiàn)為一套成熟的企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理理念，又體現(xiàn)為一套完善的控制和管理制度。吸取歷史教訓(xùn)，今后我國(guó)信托業(yè)應(yīng)著重在以下方面建立、健全自律機(jī)制：
（一）強(qiáng)化信托機(jī)構(gòu)的個(gè)體自律機(jī)制
首先，應(yīng)確立信托機(jī)構(gòu)效益主導(dǎo)型的發(fā)展戰(zhàn)略。在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期，我國(guó)信托機(jī)構(gòu)在發(fā)展過程中與其它行業(yè)的大企業(yè)一樣，出現(xiàn)模式多元化和縱向多級(jí)法人的問題，由此產(chǎn)生無(wú)關(guān)產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品多元化投資。這種戰(zhàn)略性錯(cuò)誤導(dǎo)致信托機(jī)構(gòu)產(chǎn)生多級(jí)法人及多元投資中心。完成重新登記的一部分信托公司面臨強(qiáng)烈的競(jìng)爭(zhēng)，為了生存和發(fā)展，盲目擴(kuò)張，沒有注意擴(kuò)張與控制之間的一致性關(guān)系，造成經(jīng)營(yíng)管理失控，埋下巨大風(fēng)險(xiǎn)隱患。未來的信托業(yè)是專業(yè)化的受托理財(cái)機(jī)構(gòu),其客戶和市場(chǎng)的擴(kuò)張計(jì)劃應(yīng)當(dāng)建立在自己的專業(yè)理財(cái)能力之上，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“量力而行”的原則，即根據(jù)自己在理財(cái)方面的專業(yè)水平和控制能力，確定客戶類型、信托財(cái)產(chǎn)數(shù)額和信托市場(chǎng)開發(fā)計(jì)劃。否則，就會(huì)在盲目擴(kuò)張的同時(shí)，產(chǎn)生大量“泡沫”，形成大量新的不良資產(chǎn)；其次，建立有序規(guī)范的信托公司治理結(jié)構(gòu)。歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，無(wú)序經(jīng)營(yíng)會(huì)給信托公司埋下巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，差不多每一筆不良資產(chǎn)的背后都能發(fā)現(xiàn)無(wú)序經(jīng)營(yíng)的影子。
信托機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制是一種機(jī)構(gòu)自律行為，是金融監(jiān)管的重要組成部分，也是衡量信托機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)管理水平的重要標(biāo)志。信托機(jī)構(gòu)必須規(guī)范自身的經(jīng)營(yíng)和管理行為，這是不言而喻的。規(guī)范，第一，要求樹立合法經(jīng)營(yíng)的觀念，在法律許可的范圍內(nèi)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；第二 ，要求建立合理的法人治理結(jié)構(gòu)，按照《公司法》和金融業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)，進(jìn)行企業(yè)權(quán)力劃分并互相制約；第三，要求建立一套完整的業(yè)務(wù)管理和控制制度以及完備的操作流程和程序。
(二)建立全新的信托行業(yè)自律管理組織
目前，我國(guó)不僅需要重塑信托業(yè)的微觀主體，強(qiáng)調(diào)個(gè)體的自律，對(duì)我國(guó)現(xiàn)有信托公司的業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范，還應(yīng)提高整個(gè)行業(yè)的自律性，這就需要盡早建立信托行業(yè)協(xié)會(huì)。我國(guó)信托業(yè)自律組織的職能應(yīng)主要包括：
1、制定全國(guó)信托行業(yè)規(guī)章，執(zhí)行行業(yè)自律，客觀上起到穩(wěn)定金融競(jìng)爭(zhēng)秩序，協(xié)助金融監(jiān)管的作用；
2、制定信托行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)操守規(guī)則；
3、開展從業(yè)資質(zhì)培訓(xùn)與考核，逐步建立起一支符合行業(yè)專業(yè)要求和素質(zhì)要求的從業(yè)隊(duì)伍；
4、為信托業(yè)提供多種服務(wù)，如信息資料的收集與共享，統(tǒng)一對(duì)外宣傳等；
5、代表信托業(yè)利益，同政府進(jìn)行溝通，并就業(yè)內(nèi)某些行為向外界解釋；
6、代表信托業(yè)積極從事社會(huì)公益活動(dòng)，改變信托業(yè)的社會(huì)形象等。
當(dāng)然，未來信托業(yè)協(xié)會(huì)的職能不僅限于此，隨著我國(guó)信托業(yè)的不斷深化和發(fā)展，未來的產(chǎn)品流通轉(zhuǎn)讓平臺(tái)的搭建、信托產(chǎn)品的評(píng)級(jí)分類、信托機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)乃至信托財(cái)產(chǎn)的信托登記的相關(guān)工作都可以由信托業(yè)協(xié)會(huì)承擔(dān)。信托業(yè)協(xié)會(huì)的職能和作用也必將伴隨中國(guó)信托業(yè)發(fā)展與壯大與時(shí)俱進(jìn)。
(三)重塑信托業(yè)自律管理模式
信托公司的同業(yè)自律，應(yīng)充分運(yùn)用信托業(yè)自律組織的職能作用，改變監(jiān)管博弈的均衡結(jié)果，使信托公司從事違規(guī)操作成本增大。設(shè)計(jì)合理的激勵(lì)相容機(jī)制，使自律組織同信托機(jī)構(gòu)利益最大化目標(biāo)一致。作為信托機(jī)構(gòu)的代理人，同業(yè)自律組織將通過與監(jiān)管部門的“博弈”，保證信托公司的行動(dòng)空間和合理期望支付，使其從事違規(guī)操作激勵(lì)降低，從而在客觀上提高監(jiān)管效率，強(qiáng)化自律意識(shí)，促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，應(yīng)逐步建立和完善 “自律與他律結(jié)合”的信托管理模式，使監(jiān)管部門集中精力處理一些重大問題，集中優(yōu)勢(shì)監(jiān)管資源，切實(shí)保證分類監(jiān)管體制的有效實(shí)施。
（課題組成員：王連洲 陳雨露 周小明 邢成 曹華 鐘向春 程衛(wèi)東 李招軍 邱翼 鄧舉功 孟輝）
(xintuo摘自中國(guó)證券報(bào))